鎳市邏輯：

現(xiàn)貨市場(chǎng)：俄鎳較無(wú)錫1812合約貼水100元/噸到平水，金川鎳較無(wú)錫1812合約升水10700元/噸。

中期邏輯：上周，精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口繼續(xù)虧損，上期所鎳倉(cāng)單有所回升，LME庫(kù)存下降格局不變；鎳中長(zhǎng)期邏輯不變，即絕對(duì)鎳價(jià)仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)環(huán)比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。

短期邏輯：產(chǎn)業(yè)鏈上，鎳鐵供應(yīng)逐步充沛，鎳鐵價(jià)格連續(xù)補(bǔ)跌，不過(guò)，隨著鎳鐵充沛，和精煉鎳相關(guān)度下降；精煉鎳此前進(jìn)口較多，庫(kù)存依然有所增加；不銹鋼預(yù)期依然偏弱，目前的產(chǎn)量比較高，現(xiàn)貨市場(chǎng)難以消化，整體上，鎳價(jià)預(yù)期繼續(xù)以震蕩為主。

走勢(shì)分析：

19日，進(jìn)口鎳對(duì)金川鎳貼水有所收窄，至10650元/噸，進(jìn)口鎳對(duì)電子盤(pán)貼水?dāng)U大至50元/噸，金川鎳升水持平至10700元/噸；二者價(jià)差收窄是因進(jìn)口鎳報(bào)價(jià)區(qū)間的變化。

19日鎳倉(cāng)單持平，倉(cāng)單量總量至1.52萬(wàn)噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交依然比較清淡，現(xiàn)貨供應(yīng)維持充足的局面。

LME庫(kù)存19日延續(xù)下降格局，降幅小幅收窄至114噸，降幅依然比較低，目前LME鎳庫(kù)存下降至21.53萬(wàn)噸， LME大方向去庫(kù)存依然沒(méi)有變化。

鎳鐵鎳礦方面，19日，鎳礦CIF報(bào)價(jià)持穩(wěn)，鎳鐵價(jià)格也維持平穩(wěn)，鎳鐵預(yù)期展望仍然低迷，但對(duì)鎳價(jià)影響趨弱。

不銹鋼市場(chǎng)方面，19日不銹鋼現(xiàn)貨指導(dǎo)價(jià)格普遍下調(diào)50元/噸，現(xiàn)貨成交能力依然偏差，中間商繼續(xù)壓價(jià)出貨，不銹鋼市場(chǎng)維持偏弱局面。

綜合情況來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈上，鎳鐵供應(yīng)逐步充沛，鎳鐵價(jià)格連續(xù)補(bǔ)跌，不過(guò)，隨著鎳鐵充沛，和精煉鎳相關(guān)度下降；精煉鎳此前進(jìn)口較多，庫(kù)存依然有所增加；不銹鋼預(yù)期依然偏弱，目前的產(chǎn)量比較高，現(xiàn)貨市場(chǎng)難以消化，整體上，鎳價(jià)預(yù)期繼續(xù)以震蕩為主。